隨著國家供給側結構性改革的不斷深入，“轉方式、調結構”將引領經濟發展新常態，在這一過程中，地方投融資平臺還將發揮重要作用。但是，隨著“43號文”、“88號文”、新《預算法》等政策的實施，面對國企改革的背景，新常態下城投公司既有機遇也有挑戰，轉型發展迫在眉睫。

城投公司今時不同往日

首先，地方政府通過城投公司舉債之路被封堵。雖然地方政府通過城投公司違規舉債的情況屢見不鮮，但是財政部也迅速做出相應反應。例如今年1月初，財政部曾分別致函內蒙古自治區、山東、河南、重慶、四川5個地方政府及商務部、銀監會2個部委，建議對轄區內部分縣市及金融機構涉嫌違法違規舉債、擔保的行為進行核實，財政部用行動警醒全國各地地方政府不要存在僥幸心理，違規舉債必會嚴查到底，城投公司與地方政府關系將更加明確。

其次，土地一二級聯動開發成為歷史。過去，存在城投公司利用未開發的“生地”進行抵押貸款，進行土地整理，然后將整理好的“熟地”進行“招拍掛”出讓，因參與土地一級開發城投公司能夠較容易獲得土地二級開發權，通過土地拆遷、舊房改造與安置等業務一些城投公司發展起來，土地一二級聯動開發助其迅速壯大。但是財綜【2016】4號文規定城投公司等其他機構一律不得再從事新增土地儲備工作，各地不得再向銀行業金融機構舉借土地儲備貸款，城投公司依賴土地儲備貸款應用于其他項目的模式被堵死，傳統的土地一二級聯動開發成為歷史。

新常態下城投公司如何發展？

由于政府代融資、土地儲備及一二級聯動開發等傳統的核心業務不復存在，城投公司迫切需要全方位、多層次的轉型。新常態下城投公司如何發展成為迫切需要思考的問題，筆者認為城投公司可以從運營方式、產業結構、體制機制、融資方式四方面進行改革，以適應不斷變化的市場環境和政策環境。

一、城投公司需要轉變經營方式

地方政府投融資與土地儲備兩大職能的剝離，要求城投公司必須轉變經營方式。首先，在建設城市、完成政府任務的基礎上，可以積極申請文化旅游、醫養結合綜合體、金融投資與控股等經營性項目，提高城投公司現金流持續產出能力。其次，可以利用政府資源的引導培育優質企業，促進地方支柱產業的發展，例如，通過建設創新園區、設立創業投資基金等方式支持產業創新，推動地方經濟結構的調整。只有轉變經營方式，充分發揮城投公司在地方經濟發展中的作用，城投公司才能走的更穩、更遠、更快。

我集團在研究編撰陜西華州高新技術開發區的戰略規劃時，對城投公司的經營方式進行了深入分析，充分考慮了開發區平臺公司的實際情況，建立了包括基礎設施建設、文化旅游產業、一站式金融服務、現代物流業、新型醫療養老業等在內的項目庫，為其設計了公益、經營性項目相結合的經營方式。

二、產業結構多元化是城投公司穩定發展的基礎

1、拓展經營性業務板塊。一些城投公司以棚戶區改造、基礎設施建設等作為主要產業，不同于以水利基礎設施建設為單一產業的水務公司和以旅游開發為單一產業的文旅公司，此類公司現金流穩定，可維持公司穩定發展，城投公司的產業多單一且多為公益性產業，缺少現金流，難以保證公司可持續發展。隨著城投公司與政府關系的逐漸明晰，城投公司可根據地方特色和需求拓展養老、新能源、環保等經營性產業板塊，這些板塊符合創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，關系國計民生，且有穩定現金流，有利于城投公司穩定持續發展。

2、夯實業務板塊。夯實業務板塊是做實城投公司綜合能力的根本體現，當前很多城投公司僅僅是基礎設施建設板塊在真正運作，而對于資產經營板塊、城市資源開發板塊、金融投資板塊、地產置業板塊和文化旅游板塊等業務板塊未能很好地實現預期，甚至停留在項目投入階段而沒有實際運營。因此筆者提出：將具有贏利能力的業務板塊（子公司）真正地落地運作，把紙面上的編制規劃執行到實際中。

三、城投公司需要完善公司治理體系

不少城投公司依然是地方政府以行政命令代替公司“三公”決議的治理結構，隨著地方投融資平臺逐漸脫離地方政府、面臨市場化轉型，地方投融資平臺必須盡快建立能充分體現其市場主體地位的管理體制和公司治理機構。

1、進一步改革和深化內部管理結構，使之符合現代企業的標準。管理結構決定了城投企業的人、事之間的關系，這兩個關系的處理和解決是管理上的熱點、難點，一切都圍繞著這兩點來開展。城投公司要對照、學習和考察現代其他大企業的發展模式和管理規范，結合城投公司的特定使命和行業實際，以公司的發展背景、發展階段和發展狀況為依據，調整企業內部管理結構，這是做實城投公司能力的命脈。

2、市場化運作。市場化運作是提高城投公司健康發展水平的一個重要步驟，是做實城投公司能力的關鍵，也是改善公司經營狀況的一大有力舉措。城投公司在轉型發展中，不能期盼當地政府給予特殊的照顧和待遇，一定要政企分開。城投公司通過“走進市場、融入市場”指導方針明確發展方向和發展方式，利用各種市場化手段謀求轉型發展大計。

3、加強人才建設。限于政府體制的人才體系，城投公司人力資源體系跟現代市場難以對接，人才流動不暢，進來的人才難以進行積極性有效的激勵，使得人才的引、留、育成為了做強城投公司的致命傷。人才是第一位的，將優秀的人才保留下來，將落后的人淘汰出去，形成良好的人才進入退出機制，從而促進城投公司強勁地可持續發展，人才建設是做強城投公司發展的核心。

4、塑造企業文化。一流企業靠文化，這已經是成為專家學者、企業家和職業經理人的共識。加強企業文化建設，能夠科學整合企業生產要素，引導員工形成共同的價值觀，增強企業凝聚力，構建和諧企業，使企業在激烈的市場競爭中實現可持續的發展。城投公司重點是文化建設和引領關鍵要突出“建”上，避免重口號輕落實、重宣傳輕執行，而是體現在管理實踐中的點點滴滴，文化重新塑造是做強城投公司發展的基石。

四、城投公司需要創新融資方式

由于城投公司剝離政府融資職能，以及脫離地方政府擔保信用，銀行貸款、城投債等傳統融資方式融資成本將逐漸增加、融資難度將不斷加大。因此，在新的改革發展機遇期，城投公司在選擇融資模式時要堅持融資方式多樣化、融資結構層次化、融資來源多元化，為優化財務結構、降低融資成本和保障資金需求奠定堅實基礎。

融資方式多樣化是指，根據自身所處的不同階段和項目特點，積極利用商業銀行貸款、企業債券、信托、中期票據等多種融資工具進行融資，實現融資手段的多樣化；融資結構層次化是指，根據項目特點和資金需求規模，既可通過母公司進行融資，也可通過下屬子公司進行融資，從而構建公司兩級融資體系，提高公司融資的靈活性和針對性；融資來源多元化是指，除繼續通過商業銀行貸款、企業債券、發行票據及基金等融資工具以外，還可以通過項目融資、引入戰略投資人、股權合作、政策貸款等方式向大型國企、民間資本、國際金融機構融資，豐富公司的資金供給渠道，降低公司融資成本。

抓住機遇，倒逼轉型，謀求更大發展！

在我國城市化進程和經濟發展中，城投公司發揮了巨大作用，盡管城投公司遇到了發展瓶頸，但是在我國經濟不斷發展，供給側改革不斷深入的背景下，城投公司要抓住新的機遇，倒逼轉型，以謀求可持續快速的發展，為促進地方經濟發展、完善地方基礎設施建設上發揮更大的作用。